ВБ: Мир столкнулся с самым масштабным товарным шоком, начинающим вызывать призрак стагфляции

АрмИнфо. Шоки цен на продовольствие и энергоносители, вызванные войной на территории Украины, могут сохраняться на протяжении ряда лет. Начался переход к моделям торговли, предполагающим более высокие издержки; возможна задержка с переходом к использованию более чистых источников энергии. 

Война на территории Украины нанесла серьезный удар по товарным рынкам, изменив глобальные модели торговли, производства и потребления таким образом, что цены будут оставаться на исторически высоком уровне до конца 2024 года. Об этом говорится в апрельском докладе Всемирного Банка <Перспективы товарно- сырьевых рынков>.

Рост цен на энергоносители за последние два года был самым значительным со времен нефтяного кризиса 1973 года. Рост цен на продовольственные товары, крупными производителями которых являются Россия и Украина, а также на удобрения, в производстве которых используется природный газ, оказался самым существенным с 2008 года.

Вице-президент Всемирного банка по вопросам справедливого роста, финансов и институтов Индермит Гилл заявил: <В целом, это самый масштабный товарный шок, который мы пережили с 1970-х годов. Как и тогда, шок усугубляется резким ростом ограничений в торговле продовольствием, топливом и удобрениями. Эти события начали вызывать призрак стагфляции. Директивным органам следует использовать любую возможность для повышения экономического роста внутри страны и избегать действий, которые могут нанести ущерб мировой экономике>.

ВБ ожидает, что в 2022 году цены на энергоносители вырастут более чем на 50%, а в 2023 и 2024 годах они снизятся. Цены на неэнергетические товары, включая продукцию сельского хозяйства и металлы, согласно прогнозам, вырастут почти на 20% в 2022 году, а в последующие годы их рост также замедлится. Тем не менее, по ожиданиям ВБ, цены на сырьевые товары будут оставаться гораздо более высокими, чем средние показатели за последние пять лет. В случае затяжной войны или введения дополнительных санкций в отношении России уровень цен и их волатильность могут оказаться еще выше, чем прогнозируется в настоящее время.

В связи с перебоями в торговле и добыче, вызванными войной, ожидается, что в 2022 году цена на нефть марки Brent составит в среднем $100 за баррель - это самый высокий уровень с 2013 года, а по сравнению с 2021 годом рост составит 42%. По предположению ВБ, в 2023 году цены снизятся до $92, что значительно выше среднего пятилетнего уровня в $60 за баррель. Ожидается, что цены на природный газ (в Европе) в 2022 году будут вдвое выше (34 $/MMbtu), чем в 2021 году (16,1 $/MMbtu), а цены на уголь вырастут на 80% (до 250 $/mt), причем обе цены достигнут исторических максимумов.

Директор Группы прогнозов Всемирного Банка Айхан Косе отметил: <Товарные рынки переживают один из крупнейших за последние десятилетия шоков предложения из-за войны в Украине. Вызванный этим рост цен на продовольствие и энергоносители наносит значительный человеческий и экономический ущерб и, вероятно, затормозит прогресс в деле сокращения бедности. Рост цен на сырьевые товары усугубляет и без того высокое инфляционное давление во всем мире>.

По прогнозам ВБ, цены на пшеницу вырастут более чем на 40%, достигнув в этом году рекордного уровня в номинальном выражении (450 $/mt). Это окажет давление на развивающиеся экономики, которые зависят от импорта зерна, особенно из России и Украины. В 2022 году вырастет в цене также кукуруза - до 310 $/mt, ячмень до 165 $/mt, а цена на рис продолжит снижаться - до 425 $/mt.

Согласно прогнозам ВБ, цены на металлы вырастут на 16% в 2022 году, затем снизятся в 2023 году, но при этом останутся на высоком уровне. Так, цена алюминия в 2022 году повысится до 3400 $/mt, меди – до 10100 $/mt, железной руды - до 140 $/dmt, никель - до 28000 $/mt, цинк - 3700 $/mt. Золото подорожает в 2022 году до 1880 $/toz, серебро - до 24,2 $/toz, платина - до 1110 $/toz, после чего ожидается снижение цен на золото и серебро, а платина продолжит расти в цене до 1200 $/toz в 2024 году.

Старший экономист Группы прогнозов Всемирного Банка Джон Баффес заявил: <Сырьевые рынки находятся под огромным давлением, а цены на некоторые товары достигли рекордных значений в номинальном выражении. Это будет иметь долгосрочные последствия в виде <эффекта домино>. Резкий рост цен на производственные ресурсы, такие как энергия и удобрения, может привести к сокращению производства продовольствия, особенно в развивающихся странах. Более низкое использование производственных ресурсов скажется на объемах производства и качестве продовольствия, что отразится на доступности продуктов питания, доходах сельского населения и средствах к существованию бедных слоев населения>.

В Специальном тематическом разделе доклада ВБ содержится углубленное исследование влияния текущей войны на товарные рынки. В нем также рассматривается реакция товарных рынков на подобные потрясения в прошлом. Анализ показывает, что воздействие нынешней войны может быть более продолжительным, чем предыдущие потрясения, по крайней мере, по двум причинам.

Во-первых, сейчас меньше возможностей для замещения наиболее пострадавших энергетических товаров другими видами ископаемого топлива, поскольку рост цен затронул все виды топлива. Во-вторых, рост цен на одни товары также ведет к росту цен на другие товары: высокие цены на природный газ привели к росту цен на удобрения, что подталкивает вверх цены на сельскохозяйственную продукцию. Кроме того, политические меры реагирования до сих пор были сосредоточены в большей степени на снижении налогов и предоставлении субсидий (что зачастую усугубляет дефицит предложения и ценовое давление), чем на долгосрочных шагах, направленных на снижение спроса и поиск альтернативных источников предложения.

Война также ведет к более затратным моделям торговли, которые могут спровоцировать более длительную инфляцию. Ожидается, что война приведет к серьезным изменениям в торговле энергоносителями. Например, некоторые страны теперь будут искать поставки угля в более отдаленных районах. В то же время ряд крупных импортеров угля могут увеличить объемы его импорта из России, сократив при этом спрос на продукцию других крупных экспортеров. Это перенаправление, вероятно, приведет к более высоким издержкам, отмечается в докладе, поскольку оно связано с большими расстояниями транспортировки, а уголь является объемным и дорогим для перевозки грузом. Аналогичные изменения происходят на рынках природного газа и нефти.

В ближайшей перспективе повышение цен грозит нарушить или задержать переход к более чистым видам энергии. Несколько стран объявили о планах по увеличению добычи ископаемых видов топлива. Высокие цены на металлы также приводят к удорожанию возобновляемой энергии, которая зависит от таких металлов, как алюминий и никель для производства аккумуляторных батарей.

В своем докладе Всемирный Банк предлагает лицам, определяющим политику, действовать незамедлительно, чтобы минимизировать ущерб для своих граждан и для мировой экономики. В докладе ВБ содержится призыв к разработке адресных программ социальной защиты, таких как денежные пособия, программы школьного питания и программы общественных работ, вместо субсидирования продовольствия и топлива. Ключевым приоритетом, как считает ВБ, должны стать инвестиции в энергоэффективность, включая теплоизоляцию зданий. Авторы доклада также призывают страны ускорить разработку источников энергии, обеспечивающих нулевой уровень выбросов углерода, таких как возобновляемые источники энергии.