На Армянской Фондовой Бирже запущен механизм рефинансирования облигаций

АрмИнфо. На Армянской Фондовой Бирже AMX сегодня впервые был запущен механизм сделок по рефинансированию государственных облигаций.

Как сообщили в пресс-службе AMX, в результате биржевых торгов были успешно размещены облигации AMGN36294277 объемом в 5 млрд. драмов и состоялся обратный выкуп облигаций AMGN36294251 в объеме 4.8 млрд драмов.

Как отмечается в сообщении биржи, механизм рефинансирования с обратным выкупом позволяет эмитенту в лице государства постепенно выводить с рынка старые или неликвидные облигации, заменяя их на вновь выпущенные долговые бумаги.

Между тем отметим, что этот механизм довольно активно работает на международных биржевых рынках в условиях падения процентных ставок, что и постепенно происходит в Армении. В этом случае государство как эмитент получает возможность рефинансировать за счет выпуска новых облигаций с более низкой ставкой купона, а затем использовать вырученные средства для обратного выкупа старых облигаций. Это позволяет эмитенту извлечь выгоду из более низкой процентной ставки, что позволит выплачивать меньшие процентные платежи.

Этот механизм применяется и при изменении спроса на бумаги с различным сроком обращения.  Сегодня в Армении основной спрос на государственные облигации концентрируется не на среднесрочном, а на долгосрочном сегменте. Следуя конъюнктуре рынка, государство проводит сделки по рефинансированию облигаций, заменяя короткие бумаги длинными.