Արմինֆո. Միջազգային արժութային հիմնադրամը (ԱՄՀ) պահպանել է Հայաստանի ՀՆԱ-ի աճի կանխատեսումը 2026 և 2027 թվականների համար՝ ակնկալելով նախ տեմպերի դանդաղում մինչև 5,3% (2025թ. 7,1%-ից), բայց հետո տեմպերի արագացում մինչև 5,5%։
Այս մասին նշվում է ԱՄՀ հաղորդագրության մեջ, որտեղ բերվում է նաև ՀՆԱ-ի դեֆլյատորի ինդեքսի կանխատեսումը, որը 2026 թվականին կնվազի մինչև 103,2% (2025թ. 103,6%-ից) և հետագայում՝ 2027 թվականին, կշարունակի շարժվել դեպի ներքև՝ մինչև 103%։
Գնաճը Հայաստանում, ԱՄՀ նոր կանխատեսման համաձայն, 2026 թվականին կարագանա ավելի զգալիորեն՝ մինչև 4,2% (2025թ. 3,3%-ից), սակայն այնուհետև՝ 2027 թվականին, կնահանջի մինչև 3,6% (թիրախային 3%-ի դիմաց, +/- 1 տոկոսային կետ)։
ԱՄՀ-ն նաև պահպանել է Հայաստանում գործազրկության մակարդակի կանխատեսումը՝ ակնկալելով նվազում 2026 թվականին մինչև 12,8% (2025թ. 13%-ից) և հետագայում՝ 2027 թվականին, մինչև 12,7%։
Թարմացված կանխատեսման մեջ ԱՄՀ-ն մատնանշել է 2026 թվականին Հայաստանի արտահանման և ներմուծման դինամիկայի շատ ավելի համեստ բարելավում՝ ակնկալելով երկնիշ անկումից դուրս գալիս շատ թույլ և գրեթե նույնական 0,9-0,7% աճ (նախկինում կանխատեսված 2,2-2,1%-ի դիմաց)։ Սակայն միևնույն ժամանակ ԱՄՀ-ն զգալիորեն բարելավել է արտահանման և ներմուծման կանխատեսվող աճը 2027 թվականի համար՝ մինչև 5,5-6,3% (նախկինում կանխատեսված 3,4-3,7%-ի դիմաց)։ Ընթացիկ հաշվի դեֆիցիտի հարաբերակցությունը ՀՆԱ-ին, ԱՄՀ ակնկալիքներով, 2024 թվականի 4,6%-ից մինչև 2025 թվականի 7,2% աճից հետո, 2026 և 2027 թվականներին կնվազի համապատասխանաբար մինչև 6,3% և 5,6%։
Ներդրումների մասնաբաժինը ՀՆԱ-ում, ԱՄՀ կանխատեսմամբ, կշարունակի աճել. 2026 թվականին՝ մինչև 24,6% (2025թ. 24,2%-ից) և հետագայում՝ 2027 թվականին՝ մինչև 25,8%։
ԱՄՀ կանխատեսման համաձայն՝ պետական բյուջեի եկամուտներ/ՀՆԱ հարաբերակցությունը 2026-2027 թվականներին կաճի աննշան՝ մինչև 25,6-25,7% (2025թ. 25,5%-ից)։ Միևնույն ժամանակ, պետական բյուջեի ծախսեր/ՀՆԱ հարաբերակցությունը նախ՝ 2026 թվականին կաճի ավելի զգալիորեն՝ մինչև 29,6% (2025թ. ՀՆԱ-ի 29,2%-ից), որից հետո 2027 թվականին կնվազի մինչև 29%։ Արդյունքում, պետական բյուջեի դեֆիցիտը 2026 թվականին կբարձրանա մինչև ՀՆԱ-ի 4%-ը (2025թ. ՀՆԱ-ի 3,7%-ից), սակայն այնուհետև՝ 2027 թվականին, կնվազի մինչև ՀՆԱ-ի 3,3%-ը։
Կառավարության պետական պարտքը, ԱՄՀ կանխատեսմամբ, 2025 թվականին ՀՆԱ-ի 48%-ից մինչև 47,3% նվազումից հետո, 2026 թվականին կբարձրանա մինչև ՀՆԱ-ի 48,7%-ը և հետագայում՝ 2027 թվականին՝ մինչև ՀՆԱ-ի 49,3%-ը։
Նշենք, որ Հայաստանի Կենտրոնական բանկի՝ սույն թվականի մարտին թարմացված կանխատեսման համաձայն՝ ՀՆԱ-ի աճը 2026 թվականին կլինի 7,1-4,7% միջակայքում, իսկ հաջորդիվ 2027 թվականին՝ 5,7-5,3%։ Արտաքին առևտրի մասով Կենտրոնական բանկը կանխատեսում է դինամիկայի բարելավում 2026 թվականին՝ աճի արձանագրմամբ ինչպես արտահանման գծով՝ մինչև 25,5-28,5%, այնպես էլ ներմուծման գծով՝ մինչև 36,7-34,9% (արտահանման 30,5% և ներմուծման 23,7% անկումից հետո)։ ԿԲ ակնկալիքներով՝ աճի միտումը կշարունակվի նաև 2027 թվականին, սակայն տեմպերը կթուլանան արտահանման մասով՝ մինչև 16-19%, իսկ ներմուծման մասով՝ մինչև 11-14,3%։
Համաշխարհային բանկը (ՀԲ), ապրիլին թարմացնելով կանխատեսումը, 2026 թվականին ակնկալում է Հայաստանի ՀՆԱ-ի 5,3% աճ՝ 2027 թվականին տեմպերի դանդաղմամբ մինչև 5,1%։ Վերակառուցման և զարգացման եվրոպական բանկը (EBRD), հունիսի սկզբին թարմացնելով կանխատեսումը, 2026 և 2027 թվականներին ակնկալում է Հայաստանի ՀՆԱ-ի միատեսակ 5,5% աճ։ Fitch Ratings-ը, սույն թվականի հունվարին թարմացված կանխատեսման մեջ, Հայաստանի տնտեսության աճի կայուն հեռանկարներ է ակնկալում՝ 2026-2027 թվականներին 5%-ից բարձր։ Շարժվելով առաջ՝ S&P Global Ratings-ը, սույն թվականի փետրվարին թարմացված կանխատեսման մեջ, բարձրաձայնել է Հայաստանի ՀՆԱ-ի աճի դանդաղում 2026 թվականին մինչև 5,3%, իսկ հետո 2027 թվականին՝ մինչև 4,8%, որից հետո 2028 թվականին տեմպերը փոքր-ինչ կարագանան մինչև 5%։ Ասիական զարգացման բանկը (ADB), իր ապրիլյան կանխատեսման մեջ, Հայաստանի մասով 2026 թվականի համար կանխատեսում էր ՀՆԱ-ի 5,5% աճ՝ 2027 թվականին տեմպերի արագացմամբ մինչև 5,7%։ Հայաստանի 2026 թվականի պետական բյուջեի նախագծում հիմքում դրված է ՀՆԱ-ի 5,4% աճ՝ մինչև 11.9 տրիլիոն դրամ (ավելի քան 32.2 միլիարդ դոլար)։
ՀՀ Վիճակագրական կոմիտեի տվյալներով՝ Հայաստանի ՀՆԱ-ի աճը, 2022 թվականին տեմպերի արագացումից հետո՝ 5,8%-ից մինչև 12,6%, սկսել է դանդաղել 2023 թվականին՝ մինչև 8,3%, և հետագայում 2024 թվականին՝ մինչև 5,9%, սակայն արդեն 2025 թվականին կրկին արձանագրվել է տեմպերի արագացում մինչև 7,1%։ Բացարձակ արտահայտությամբ Հայաստանի ՀՆԱ-ն 2025 թվականի համար գերազանցել է 11.3 տրիլիոն դրամը (ավելի քան 29.2 միլիարդ դոլար)։ ՀՆԱ-ի դեֆլյատորի ինդեքսը նույնպես, 2022 թվականին 106,9%-ից մինչև 108% աճից հետո, 2023 թվականից սկսել է նվազել՝ մինչև 103,1%, և հետագայում՝ մինչև 101,4% 2024 թվականին, սակայն արդեն 2025 թվականին կրկին բարձրացել է մինչև 103,4%։ Արտահանումը 2025 թվականին կրճատվել է 30,5%-ով՝ կազմելով 5.2 տրիլիոն դրամ (13.5 միլիարդ դոլար), իսկ ներմուծումը՝ 23,7%-ով՝ հասնելով 5.9 տրիլիոն դրամի (15.4 միլիարդ դոլար), այնինչ 2024 թվականին արձանագրվել էր թե՛ արտահանման, թե՛ ներմուծման երկնիշ աճ՝ 35,6-31,4% մակարդակում։ Ընդհանուր պետական պարտքի հարաբերակցությունը ՀՆԱ-ին 2025 թվականին փոխվել է աննշան՝ 50%-ից դառնալով 49%, քանի որ պետական պարտքի աճն արագացել է ավելի զգալիորեն՝ 8,4%-ից հասնելով 13,2%-ի, քան ՀՆԱ-ի աճը՝ 5,9%-ից մինչև 7,1%։
