Мартын Галстян: Банковская система Армении высоко капитализирована и ликвидна с сильной способностью противостоять шокам

АрмИнфо.  Банковская система Армении высоко капитализирована и ликвидна с сильной способностью противостоять шокам и поглотить исходящие от них потери. Такую оценку дал председатель Центрального Банка РА Мартын Галстян 25 мая в ходе пресс-конференции, приуроченной публикации отчета <Финансовая стабильность 2025г>.

Макро-стресс тестирование банковской системы показало, что даже при очень негативном сценарии развития банки способны поглотить шоковые потери, сохраняя бесперебойное выполнение роли финансового посредничества. В трехлетней перспективе возможные потери оцениваются в 2% совокупных активов или 185 млрд драмов, против предусмотренных буфером КБК 175 млрд. др.

При этом он заметил, что финансовый сектор Армении в 2025 году, как и в предыдущие годы, действовал в сложных геополитических и экономических условиях и высокой неопределенности, что отразилось в макро-пруденциальных решениях ЦБ РА: контрциклический буфер капитала

- 1,75%; буфер консервации капитала - 2,5%; LTV по ипотечным кредитам - соотношение требование/стоимость залога - 90% для драмовых ссуд и 70% для валютных; буфер системной значимости - 1,5%.

Достаточность капитала банковской системы составила по итогам 2025 года 21,7%, краткосрочная ликвидность (норматив покрытия по всем валютам) - LCR равен 231,6%, а долгосрочная ликвидность (норматив покрытия по валютам 1-й группы) - NSFR составил 289,6%, и эти показатели существенно превышают требуемые минимальные уровни. Прибыльность банковской системы по итогам 2025 года оценивается как достаточно высокая: ROA составил 3,4%, а ROE - 21,3%.  Активы банковской системы продолжают доминировать в финансовой системе страны, составляя порядка 82%, с ростом абсолютной величины за 2025 год на 15,1% (за последние 5 лет в среднем на 13,8%) - до почти 12 трлн драмов.  На втором месте по активам - пенсионные фонды - 9,3%, с более выраженным годовым ростом на 34,2% (в среднем за 5 лет на 31,6%).

В 2025 году кредитные вложения банков возросли на 22,5%, при росте депозитов на 13,3%, и такая разница в темпах роста означает, что спрос из экономики на кредиты удовлетворялся также за счет капитала, а это дорогой ресурс, с которого порядка 500 млрд драмов направлено на кредитование.

Высокие темпы роста зафиксированы как по корпоративному, так и по розничному кредитованию - 20,3% против 25%, что говорит о высоких темпах роста доходов экономики и охвате всех направлений - отраслей экономики и потребкредитов.

По ипотечным кредитам, как отметил он, наблюдается замедление роста, но число новь предоставленных ссуд сохраняется на высоком уровне. <Мы неоднократно говорили о рисках на рынке недвижимости, но как видим их материализация идет слишком медленно и более управляемо, нежели ожидалось, что можно рассматривать как положительное развитие ситуации>, - подметил Галстян. Он добавил, что в 2025 году на рынке недвижимости отмечались определенная стабилизация спроса и тенденции торможения роста цен. Стоимость аренды недвижимости выросла, что может сказаться на привлекательности не лучшим образом - может в некоторой степени снизится инвестиционная привлекательность недвижимости.

С активностью кредитования отмечен и рост финансового посредничества. По его словам, вместе с ростом розничного кредитования выросла и долговая нагрузка заемщиков-физлиц. Одновременно с этим увеличены сроки погашения кредитов, что, уменьшая долговую нагрузку, увеличивает неопределенность беспроблемного обслуживания ссуд. <В этом контексте, с учетом фактора рисков, исходящих от мировой неопределенности, ЦБ придает важность взвешенному подходу банков оценивать кредитные риски, т.е. здесь нас беспокоит тот факт, что кредиты растут быстрее чем доходы. В частности, важно должным образом оценивать долговую нагрузку заемщика и его способность вовремя погашать обязательства, учитывая не только текущие макроэкономические риски, но и предполагаемые негативным сценарием риски>, - подчеркнул он.

Из рисков финансовой стабильности Галстян выделил два основных, из коих один обусловлен внешними факторами, а другой - это результат внутреннего развития. Основные риски исходят от высокой неопределенности мировой политики и экономики. Уже в 2026 году конфликт на Ближнем Востоке стал причиной отрицательного шока спроса в мировой экономике, приведшего к резкому росту цен на энергоносители, высокой волатильности на финансовых рынках, и повышению доходности на гособлигации. В этих условиях еще более усилились риски ухудшения мировой экономики и инфляционной среды, которые слишком зависят от сроков и дальнейших масштабов эскалации этого конфликта. <Есть оценки, что даже если сегодня завершится этот конфликт, мы как минимум несколько месяцев будем жить в мире, где еще будет ощущаться его результаты>, - отметил Галстян.

Касательно внутренних рисков, то наибольшего внимания, как считает он, требуют исходящие от роста кредитования экономики накопления кредитных рисков. В частности, высокий рост кредитования строительства и потребкредитов могут стать причиной увеличения долговой нагрузки в этих сегментах и сигналом накопления кредитного риска.

В заключении он проинформировал, что предполагаемый негативный сценарий макро-стресс тестирования предусматривает следующие последствия шока: спад ВВП, давление на валютный курс, рост процентных ставок, инфляционное давление. Начальным шоком будет материализация рисков, исходящих от геополитической неопределенности и торгово-экономической напряженности, что приведет к спаду внешнего и внутреннего спроса, росту инфляционных ожиданий, повышению цен на энергоносители. Предполагается, что основное влияние шоков будет ощущаться в 2026-2027гг, но потом наметится постепенное угасание.