Международная нестабильность не повлияла на финансовую стабильность Армении, но риски всегда существуют – замминистра финансов

АрмИнфо. Международная нестабильность, а именно военные действия США против Ирана и их негативное влияние на международную торговлю, не повлияла на финансовую стабильность Армении, но риски всегда существуют, Такое мнение выразил вбеседе с корреспондентом АрмИнфо замминистра финансов РА Аваг Аванесян на полях международной Конференции «25 лет совершенства, роста и глобальной интеграции», приуроченной 25-летию создания Армянской фондовой биржи (AMX).

В контексте того, что держателями свыше 10% внутреннего долга страны (ГДО) сегодня выступают институциональные зарубежные инвесторы, о чем говорил недавно глава ЦБ РА, и насколько страна может позволить увеличить эту долю, Аванесян отметил, в любом случае было бы резонно ограничить их объемы. «Наш основной риск в том, что, когда приходят институциональные игроки и сталкиваются с международной нестабильностью, могут начаться некоторые панические настроения, создающие нестабильность на рынке. «Да, несмотря на войну в Иране, и это очень важно, они никуда не ушли и тренд роста рынка за счет институциональных инвесторов продолжился. Нас здесь помогла наша «политика мира»: мы не ввязывались в конфликты ни коей мене и это позволило инвесторы рассматривать нас в качестве «тихой гавани».

Аванесян отметил, что кризис на Среднем востоке лишь косвенно затронул Армению через рост цен, но игроки никуда не ушли. Более того, они увеличили за это время свою долю сложений в гособлигации Армении с 10% до 10.3%. «Я думаю, что еще есть место для роста. Но тут надо понимать, что когда мы говорим о свободном движении капитала, это не наши хотелки, это происходит само по себе, и для нас как для маленькой страны приход игроков, готовых вкладываться в наши ценные бумаги, надо рассматривать позитивно. Негативно только то, что в случае специфических шоков, в наше неспокойное время, можно столкнуться с проблемами.

Говоря об отношении институциональных игроков к стабильности армянского драма, как валюты внутренних долговых бумаг, Аванесян подчеркнул, что рынок хеджирования пока в не развит. Это касается как держателей бумаг, так и экспортеров. Однако, неразвитость связана скорее с тем, что армянский драм показывает свою стабильность, и даже укрепляется. «Пока складывается впечатление, что драму сильно доверяют с учетом его стабильной истории последних лет, и инвесторы уже его рассматривают в качестве инструмента хеджа, инструмента с относительно высокой доходностью и стабильным поведением», - подчеркнул Аванесян.

Более того, по его словам, якорные инвесторы армянских евробондов упрашивают правительство эмитировать эти бумаги в армянских драмах, на что правительство не идет. «Но в этом нет никакой необходимости, потому что это создаст дополнительную долговую нагрузку. Но интересен сам факт, что на внешних рынках существует повышенный спрос на нашу национальную валюту», - сказал Аванесян.

По словам замминистра рынок долговых бумаг Армении заметно активизировался после начала конфликта на Украине. Закрытие российского рынка «перетянуло» диверсификацию инвестпортфелей на страны постсоветского пространства, в том числе Армению, и пытаются тут работать. Это видно и на примере рынка евробондов, где повысился спрос. «Место для финансирования дополнительных проектов есть. Но опять-таки мы несколько консервативны. Мы движемся в общей стратегии диверсификации для якорных инвесторов евробондов, но с «инвестиционными бутиками» пока активно не работаем. Видим их повышенную заинтересованность, они вкладываются в наши бумаги, затем выходят, потом вновь возвращаются, ведут «разведку боем». Это означает, что они проверяют насколько хорошо работает система, насколько отлажено в стране свободное движение капитала. Это очень важно, потому что опять же пройдет еще много времени, пока нас перестанут воспринимать как «контролируемое посткоммунистическое пространство». Поэтому проверка «на вшивость» идет постоянно»,-подчеркнул замминистра.

Отметим, что по данным официальной статистики к 1 апреля 2026г госдолг Армении превысил $14.7 млрд. Размер внешнего долга составил $7.2 (2.7 трлн драмов), а внутреннего долга $7.5 млрд (свыше 2.8 трлн драмов). Вместе с тем, за всю историю Армения осуществила 5 траншей суверенных евробондов на общую сумму 3,1 миллиарда долларов. По состоянию на 2026 год, с учетом погашений и частичных выкупов, общий объем евробондов в активном обращении составляет 2 миллиарда долларов США.