Фонд "Луйс": динамика внешней торговли Армении продолжает оставаться нестабильной

АрмИнфо. Динамика внешней торговли Армении продолжает оставаться  нестабильной.  Об этом свидетельствуют исследования, проведенные фондом "Луйс", проанализировавшем социально-экономическое развитие экономики страны в январе-мае 2026 года.

Согласно исследованиям, в мае 2026 года рост экономической активности Армении значительно ускорился, достигнув 11,7%, в результате чего совокупный рост за январь-май составил 8,0%, Однако структура роста по-прежнему содержит риски стабильности. Основными источниками роста стали промышленность, сфера услуг, а также строительство. Вклад промышленности в значительной степени определялся горнодобывающей промышленностью и подсекторами, содержащими элементы реэкспорта, дальнейшие перспективы роста которых неопределенны.

Высокий рост в строительном секторе не только сохранился, но и несколько ускорился в мае. В январе-мае объемы строительства увеличились на 24,1%, несмотря на высокую базу предыдущего года и ожидания, связанные с постепенным завершением программы погашения ипотечных кредитов в Ереване. Высокий темп роста строительства в сочетании с продолжающимся расширением кредитования поддерживает внутренний спрос, но в то же время требует постоянного мониторинга дальнейшего развития рынка недвижимости и возможных рисков.

Динамика внешней торговли остается нестабильной. В мае экспорт сократился на 11,5%, а совокупное снижение за январь-май составило 3,7%. Снижение экспорта в основном обусловлено сокращением экспорта товарной группы драгоценных камней и металлов, в то время как высокий рост экспорта продукции горнодобывающей промышленности значительно смягчил падение.  Совокупный рост импорта замедлился до 2,2%. Эти события указывают на то, что показатели внешней торговли по-прежнему в значительной степени зависят от отдельных товарных групп и факторов, связанных с реэкспортом.

Рост доходов в налоговом секторе ускорился, в то время как рост расходов значительно замедлился. В январе-мае доходы государственного бюджета выросли на 14,7%, а расходы - на 4,5%, в результате чего образовался профицит в 95,8 млрд драмов. Однако структура расходов остается тревожной. Так, текущие расходы выросли на 15,2%, в то время как капитальные расходы сократились на 46,8%. Следовательно, профицит бюджета в значительной степени обусловлен неэффективностью капитальных расходов и сам по себе не свидетельствует об улучшении эффективности бюджетной политики. Более того, вопрос о способности осуществлять капитальные расходы, являющиеся одним из ключевых факторов экономического развития, по-прежнему остается нерешенным.