Статистика ЦБ РА: Уровень долларизации кредитов стал расти, а депозитов - продолжил снижаться, но в обоих портфелях доминирует драмовая составляющая

АрмИнфо. В Армении уровень долларизации кредитов резидентов за год повысился с 30,8% до 32,1% в мае 2026г, но это лишь незаметно повлияло на доминирующую в портфеле драмовую составляющую.

Отметим, что исторический максимум уровня долларизации кредитов фиксировался в феврале 2016г – 64,4%, но в последующие три года эта доминанта снижалась и уже в мае 2019 года эстафета перешла к драмовой составляющей – 50,1%. С этого момента по май 2025 года уровень драмизации кредитного портфеля повысился до 69,2%, лишь немного снизившись к июню 2026 года до 67,9%. Об этом свидетельствуют данные Центрального Банка РА, рассчитанные по показателям банков и кредитных компаний.  

При этом регулятор отмечает, что в депозитах и займах резидентов уровень долларизации, достигнув исторического максимума в августе 2015 года – 66,8%, далее в течение четырех лет снижался и уже в июле 2019 года эстафета перешла к драмовой составляющей, уровень которой с этого момента повысился с 50,2% до 67,7% в мае 2026г (против 64,6% в мае 2025г). Это сократило долю валютных депозитов и займов в денежной массе с исторически максимальных 55,2% в январе 2016г до 27,8% в мае 2026г, т.е. уровень драмизации за этот период повысился с 44,8% до 72,2% (против 69,5% в мае 2025г).

В частности, уровень долларизации в депозитах до востребования физлиц-резидентов в общем объеме депозитов до востребования физлиц фиксировался на историческом максимуме в январе 2015 года – 56,4%, но спустя два года – в январе 2018г драмовая и валютная составляющая полностью сравнялись. Далее уровень долларизации в этом портфеле чаще снижался, нежели повышался, что продолжалось до февраля 2022 года, когда этот показатель восстановил доминанту, дальнейший рост которой в течение года чуть было не вернул ее к историческому максимуму - 55,8% в феврале 2023г (против рекордных 56,4% в январе 56,4%). Такой перевес в сторону валютной составляющей в депозитах до востребования физлиц в 2022 году и частично в 2023 году объяснялся притоком в Армению большого числа релокантов (в основном из России), которые для совершения финансовых операций, в том числе денежных переводов, массово открывали счета в армянских банках. Но по мере утихания ажиотажа уровень долларизации депозитов до востребования физлиц направился вниз, окончательно передав доминирующую эстафету драмовой составляющей в мае 2024 года – 50,3%. С этого момента уровень драмизации депозитов до востребования физлиц-резидентов повышался, достигнув в мае 2026 года 61% (против 58,1% в мае 2025г).  

В срочных же вкладах физлиц-резидентов уровень долларизации фиксировался на историческом максимуме в феврале 2016 года – 74,8%, после чего почти шесть шло снижение с передачей доминанты драмовой составляющей в апреле 2022 года – 50,8%. Но это продлилось лишь три месяца и снова валютная составляющая стала превалировать, однако незначительный разрыв и колебание то вверх то вниз уже к маю 2023 года ослабили ее позиции с передачей доминанты драмовой составляющей – 50,3%. С этого момента уровень драмизации срочных вкладов физлиц-резидентов повышался, достигнув в мае 2026 года 61,4% (против 57,2% в мае 2025г).    

Отметим, что в турбулентном 2022 году снижение уровня долларизации в кредитах было обусловлено пассивным кредитованием, которому банки предпочли получение сверхприбыли с валютных операций релокантов, с продажи им международных карт по дорогой цене и с повышенных комиссионных по их денежным переводам. В 2023 году более выраженной драмизации кредитного портфеля способствовало законодательное ограничение валютной ипотеки для резидентов. Здесь стоит обратить внимание, что доля ипотеки в общем кредитном портфеле банков за последние три года снизилась с 23% до 20%, при этом снизившись и в потребкредитах с 50% до 47%, сопровождаясь торможением двузначного роста объема с 32% до 16%. При этом общий кредитный портфель, ранее поддерживаемый высокой активностью ипотеки, стал сдержаннее ускоряться в годовом росте, продвинувшись за этот период с 20% до 28%. В ипотечном портфеле банков доминанта драмовой составляющей уже достигает 95,4% (данные ЦБ по ссудам резидентов на май 2026г).

По данным ЦБ РА, объем кредитования банками резидентов к июню 2026г превысил 8.6 трлн драмов. В частности, драмовые кредиты превысили 5.8 трлн драмов, а валютные составили 2.8 трлн драмов, с замедлением годового роста как первых с 28% до 26%, так и вторых с 29%до 27%. Наибольший объем в их структуре удерживают потребкредиты и ипотека (суммарно свыше 3.7 трлн драмов, рост на 21,4%). Среди отраслей экономики более предпочитают валютные кредиты промсектор, сферы торговли, общепита/услуг, строительства, транспорта и связи, а в агросекторе, наоборот, доминируют драмовые кредиты.

В структуре же депозитов, превысивших к июню 2026г 7.8 трлн драмов, 6.2 трлн драмов - это средства резидентов, 67,6% которых привлечены в драмах. Объем последних ускорился в росте с 19% до 31%, в то время как валютные депозиты резидентов ускорились в росте сдержаннее - с 2% до 14%. В частности, депозиты до востребования резидентов составили 2.6 трлн драмов, а срочные вклады - 3.7 трлн драмов, с годовым ростом первых на 18% и вторых на 28%. Это удержало рост общего портфеля депозитов резидентов на уровне 16%. При этом депозиты нерезидентов стали сокращаться из-за спада доминирующих валютных вкладов (Расчетный курс драма по отношению к доллару США по состоянию на 30.06.2026г составил 367,89 др/$1).